フィデリティ投信が運用するフィデリティ・日本バリュー・
ファンドの月次レポートを読み込んでみます。
販売会社が6社（フィデリティ証券、エース証券、
SMBC日興証券、
SBI証券、
コスモ証券、
丸三証券）しかないこともあり、純資産残高は少ないのですが、しっかりとした長期の運用実績のある
ファンドです。
ベンチマークはRussell/Nomura Total Market Valueインデックス（配当金込）です。
外資系投信会社の良いところは
ベンチマークを適切に設定するところです。日系の投信会社だとバリュー
ファンドをうたっているのに
ベンチマークが
TOPIXだったりしてがっかりしてしまいます。
月次運用報告書（2011年7月末）：
こちら
第9期運用報告書（2011年5月末）：
こちら
交付目論見書：
こちら
◆7月末の状況◆
純資産総額 ：17億20百万円
株式比率 ：98.7%
投資信託・
投資証券：0.3%
現金比率 ：1.0%
銘柄数 ：82
標準偏差 ：15.64
シャープレシオ ：0.32
※
モーニングスター社による
ファンド分析は
こちら
バリューインデックス
ファンドを求める声が一部
個人投資家にありますが、個人的な思いとしては日本のバリューインデックスだったらこの
ファンドがあるからなくてもいっかと思ってます。そのくらいこの
ファンドは個人的には評価しています。
コストは高くて販売会社も少ないのは難点ですが、フィデリティの古くからある
ファンドの伝統として、分配金を出していません。
分配力をうたうフィデリティ投信にもこういった良心を感じる
ファンドがまだ残っています。
もちろん、インデックス
ファンドの方が継続的にインデックスに忠実にトレースしていくのでしょうけれども、この
ファンドも既に2002年2月からの長いトラックレコードがあるので、今後も継続的にバリューインデックスに近い、そして超過する値動きを期待できるのではないでしょうか？
そして、フィデリティの古くからある
ファンドの特徴として無分配を貫いているという点も長期投資向きと言えます。
◆組入上位銘柄◆
1.
三菱UFJフィナンシャルグループ
2.
三井住友フィナンシャルグループ
3.
トヨタ自動車
4.
富士フィルムホールディングス
5.
アステラス製薬
6.
住友電気工業
7.
三井物産
8.
KDDI
9. 三井住友トラストホールディングス
10.
本田技研工業
上位10銘柄で41.3%を占めており、割と集中投資っぽいところを感じます。
ボトムアップ・アプローチが売りのフィデリティらしく、銘柄選択のポイントとして以下の3点を挙げています。
・バリュエーションが割安で投資価値の高い銘柄を厳選
・主としてPER及びPBRを基準に目標価格を設定
・バランスシートやキャッシュ・フロー、投資効率なども加味して
バリュエーションを調整
こういった運用が功を奏して
ベンチマークを上回る成績を残しています。
2011年05月時点での第9期運用報告書は
こちら
◆コスト比較◆
*2011年7月末時点での純資産総額に応じた配分
信託報酬は年率1.5%と日本のアクティブ
ファンドとしては標準的というか高めな水準です。
ただ、バリュー投資を行っている事による
TOPIXへの優位性＋
ボトムアップアプローチによるアクティブ運用により、
TOPIXのインデックス
ファンドを超過する結果を残しています。
青：フィデリティ・日本バリュー・ファンド
赤：eMAXIS TOPIX インデックス
リターンは不確定要素ですが、コストは確実にかかるものです。ですのでコストは重要な要素ではありますが、アクティブ
ファンドをコストだけ見てばっさり切り捨ててしまうにはもったいないなというのが自分の考えです。（インデックス
ファンドもコストだけ見て運用成果を見ないのはどうかと思いますが）
もちろんコストは安いにこしたことはないのですが。
申込手数料
3.15％（税抜3.00％）を上限として販売会社がそれぞれ定める料率とします。
信託報酬
年率1.575％（税込）
信託財産留保額
なし
信託期間
2002年2月28日〜無期限
決算日
毎年4月30日
【関連HP】
フィデリティ投信
フィデリティ・日本バリュー・ファンド
